据有关媒体在2025年10月28日报道及相关行业说明，中国工信部近日召集国内主要PTA（对苯二甲酸）与瓶级PET（聚对苯二甲酸乙二醇酯）企业开会，聚焦“内卷”（无序竞争）与过剩产能问题。会议由工信部牵头，要求企业上报产能、产量、需求、盈利与在建项目数据，意在摸清底数并引导结构性调整。这一动向将可能影响到与瓶用聚酯密切相关的塑料循环回收产业（rPET）的价格、需求与投资节奏。
— 1—现状与事实要点
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· 产能显著扩张 ： 瓶级PET切片产能在近三年翻倍至约 2,200万吨/年 ； PTA产能自2019年以来翻倍至约 9,200万吨/年 。
· 行业盈利承压 ：尽管 到2025年先进技术PTA装置占比已超60% ，但 先进装置平均仍亏约21元/吨 ， 老旧装置亏损约561元/吨 。
· 外部因素叠加 ： 美国关税对下游纺织服装出口链条形成挤压 ，进一步 压缩PTA利润空间 。
· 企业参与范围广 ：与会方涵盖 逸盛、恒力、桐昆、新凤鸣、盛虹、三房巷 等龙头， 合计约占国内PTA市场份额的75% 。
· 监管关切重点 ：围绕“内卷”与“过剩” ，工信部 要求企业提交项目在建与盈利数据，释放 抑制无序扩张、提高行业门槛与质量 的信号。
对苯二甲酸（PTA）
— 2—对塑料循环回收行业（rPET）的潜在影响
. 价差与替代
· 在过剩周期中， 原生瓶级PET价格往往承压 ，这可能 缩小rPET与原生料之间的价差 ，对 中低端再生料 的价格与订单形成挤压。
· 若后续 落后产能出清 、 新增项目放缓 ， 原生PET价格中枢有望企稳或小幅抬升 ， 提升rPET的相对经济性 ，为高品质再生料（食品级、低黄变、低乙醛）创造窗口。
. 供需与结构
· 抑制无序扩张 与 推动装置升级 ，可能 加速资源向头部与高端化集中 ，促使瓶用市场 从“量”转向“质” 。这将 提升对稳定、可追溯rPET供应的偏好 ，利好 具备食品级再生认证与稳定回料体系的企业 。
· 若 在建项目审慎推进 、 落后装置有序退出 ，中期 瓶片供给弹性降低 ， 再生料在高端饮料、日化包装中的渗透率有望稳步提升 。
. 政策协同预期
· 工信部推动的“质量与效益导向” ，与地方在 能耗、碳约束与循环经济 方向上的导向具有协同性。 若 产能治理与绿色导向并举 ， rPET的政策与市场双重驱动 将 更明确， 对品牌主“再生成分占比”目标的执行形成正反馈 。
· 同时， 外贸不确定性（关税等） 仍在， 品牌主为分散风险， 倾向采购可持续材料与本地化回收体系 ，这为 区域化rPET闭环 带来机会。
. 企业策略启示（新观察中立观点）
· 循环端 ：强化 回收—分选—清洗—再造 的全流程质量控制，聚焦 食品级与高端包装级 规格， 用质量锁定溢价 。
· 原生端与一体化企业 ：在 装置技改、能效与碳排 上迭代升级，同时通过 再生料掺混与PCR方案 满足品牌客户的 ESG与法规 需求。
· 品牌与下游加工 ：提前布局 可追溯回收网络与长期采购协议 ，对冲原生/再生价差波动；在 可回收再生设计（DfR） 与 单一材料化 上加码，以 提高回收效率与再生料适配度 。
— 3—风险与不确定性
· 政策落地节奏 ： 产能调整的路径与时点 仍待明确；若 不及预期 ， 原生价格压力 持续时间或延长。
· 外部贸易环境 ： 关税与地缘波动 仍可能 影响下游出口与利润传导 ，进而改变“ 原生 vs 再生” 的相对优势。
· 再生料质量与供给稳定性 ：rPET仍面临 回收体系碎片化、食品级认证成本、黄变与杂质控制 等挑战；若 源头回收与分选改进滞后 ， 高端需求增长 可能 受限 。
— 4—需要重点跟踪的指标
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· 落后与在建装置的处置节奏 （停建、缓建、淘汰/技改）。
· 瓶级原生PET与rPET的价差 （到厂价/到岸价与加工费）。
· 品牌主PCR含量目标与订单结构 （饮料、日化、家电外壳等）。
· 回收端供给质量 （食品级认证比例、IV稳定性、乙醛与黄变指标）。
· 能耗/碳约束政策 与 地方项目核准变化 。
综合来看，工信部对PTA与瓶级PET过剩的“有形之手”正在发力。短期看，原生价格承压可能挤压再生料中低端空间；中期若落后产能退出与高端化、绿色化方向确立，高品质rPET有望凭借合规与性能获得更稳固的市场地位。对于塑料循环回收从业者而言，在质量、合规与上下游协同上的“精耕细作”，比单纯追求规模扩张更为关键。
（资料来源：中国工业和信息化部 MIIT、路透社）